​钱究竟是怎么产生的？

钱究竟是怎么产生的？

钱究竟是怎么产生的？这是一个由来已久的问题。

为什么特殊的纸张，就可以换真实的东西，超市里的饮料、4s店里的汽车。甚至，我们现在都很少使用纸币，手机扫一扫，就能填饱肚子，如果你的余额后面0足够多，买一栋大楼也是可以的。

这一切都是怎么实现的？

美联储凭什么可以印出美元，并获得全世界的认可，它是不是有什么魔法？

今天，嘉哥就来跟大家聊聊，钱究竟是怎么产生的？

1、

为了方便理解，我们就从历史故事开始讲起。

古代人，用金、银、铜这类看的见价值的金属，来做货币。

但是这类货币存在一个大问题，就是太沉了，非常不方便携带，尤其是对那些有钱的商人们来说，做一笔生意，简直就是体力活。

于是，钱庄就应运而生。

客官小甲来存100两银子，钱庄就给小甲开一张100两的银票，凭票即兑一百两白银。这时，银票在人们的眼中，也就具备了100两白银的价值。

同样一张银票，小甲可以去钱庄换白银，其他人也可以去换。

银票就相当于是现在纸币一样，成了“钱”。而钱庄就是银票的发行机构。

那我们来分析一下，钱庄究竟是怎么“印钱”的。

小甲存100两银子，这个银子就存在了钱庄的地窖里，钱庄的资产增加了100两。

同时，钱庄出具银票给小甲，这个银票其实代表了钱庄欠小甲100两，钱庄的负债也增加了100两。

这个过程中，我们可以总结出两个关键信息点：

一个是，银票的本质，其实是钱庄的负债，商人用银票支付，本质上是一种债权转换。

钱庄本来欠我100两白银，现在我们做了交易，我把银票给你了，钱庄就不用还给我白银了，直接还给你就行了。

银票的价值，并不是那张纸的价值，而是背后钱庄的信用。银票，其实是借条。

另一个关键点是，对于钱庄而言，它的净资产没有发生变化。

如果钱庄本着“一票对一银”的基本制度，收了银子资产增加100两，印银票负债增加100两，二者抵消了，钱庄净资产没变。

反过来操作，如果持有银票者去票号兑现白银，钱庄则从地窖里取出白银，并销毁银票，资产减少白银，负债的银票也取消了，资产和负债同时减少，净资产还是不变。

2、

说到这，大家可能会想，如果我是开钱庄的，我就猛印银票，虚增银票，然后买买买，空手套白狼有木有.

还别说，历史上真的有这样的事情。

最早的纸币可以追述到宋代，发起于民间，主要是四川地区。

如果钱庄严格按照“一票对一银”的基本制度，做好防盗，收点手续费，放点高利贷，生活简直美滋滋。

但无奈，钱庄写出来的纸，就是“钱”，且拥有购买力，这样的诱惑实在是难以抗拒。

因为钱庄们无中生有，多发了很多“银票”，屡屡引发官司，最后终于让宋朝政府意识了当中的甜头。

于是，北宋政府决定，自己来做这门生意。结果大家可想而知……

但据《宋史》的记载，宋哲宗绍圣年间，每界交子增发的数量少的有几十万缗，多的已达数百万缗，远远超出了天圣年间确立的发行限额。由于缺乏发行额度的控制，最后交子的发行量居然变成没有一定之数。宋徽宗崇、观年间更甚，崇宁元年在每届定额之外增造200万缗，崇宁二年增造1143万缗，崇宁四年增造570万缗，大观元年增造554万缗。由于交子发行量太多，宋徽宗改交子为钱引之后，居然不肯兑换旧有交子。

不光是宋朝，元朝更是为甚

元代的发钞史可以说是一部“权宜嬗变”的历史。元代只有短短九十年历史，却三度变动币制。每一次变动币制都是因为旧币发行量过多，通货膨胀十分严重，于是试图通过改革币制减少名义上的货币发行量，但是单纯改革币制而不及其他显然管不住货币发行的笼头，随之而来的就是下一轮货币过量发行。由此，元代也就陷入通胀和币制改革的循环之中。

“银票”超发导致物价飞涨，最终也反噬了两代王朝。

3、

那么现今社会，还会不会发生这种事情呢？我们经常听到“放水”一词，那么我们现在所说的“放水”跟宋朝、元朝的超发货币是一样的吗？

答案是，当然不一样。

今天的央行，就是国家中唯一能发行银票的超大型钱庄。

当代金融制度是非常完善了，各国的央行们也不会像古代钱庄那样乱搞。

资产负债表必须是对等的，“一票对一银”。

下图是中国央行的资产负债表，资产和负债的数目一定是对等的，钞票是不能乱印的。

同样，美国的“钱庄”就是美联储，我们看美联储的资产和负债，数目一定也是对等的。

不同的是，中国央行资产中，外汇占比居多；而美联储资产当中，美债和MBS占比居多。

我们持有的人民币也好，美元也好，其实本质上，都是央行、美联储的负债。我们用货币交易，本质上是央行、美联储对我们的负债的转移。

所以，当我们看到，一张纸就能吃的、喝的、玩的，这背后并没有什么魔法，而是一笔债务转移。

就包括我们日常使用的支付宝、微信也是如此。

支付宝余额1：1挂钩人民币，只要扫一扫就能在超市买东西，这背后是支付宝对我们的负债的转移。

我们充值1元支付宝余额的时候，是支付宝欠了我们1元，然后我们把债权赋予了超市，超市收到1元支付宝余额，就有权利向支付宝索取1元人民币。支付宝依赖的是它的信用，我们相信它一定能兑现人民币，才有价值。

4、

说一千到一万，其实我们持有的钱，就是发行人的负债，因为发行人足够权威，且“一票对一银”，资产负债表对等，所以我们并不需要担心兑付问题。

那么问题来了，如果美联储和各国央行，都是“一票对一银”的制度，有一分钱的资产，就有一分钱的负债，那么他们又是怎么实现“放水”的呢？

为什么美联储的资产负债表会节节攀升？（见下图）

所谓的“疫情放水”究竟是如何做到的？

我在下一篇干货文章中，会与大家继续分享。